सेबी ने कमोडिटी डेरिवेटिव्स मार्केट में विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों की भागीदारी की अनुमति दी

सेबी ने कमोडिटी डेरिवेटिव्स मार्केट में विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों की भागीदारी की अनुमति दी

सेबी ने कमोडिटी डेरिवेटिव्स मार्केट में विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों की भागीदारी की अनुमति दी

सेबी ने कमोडिटी डेरिवेटिव बाजार में विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों की भागीदारी की अनुमति दी है

मुंबई:

पूंजी बाजार नियामक भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने बुधवार को विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) को एक्सचेंज-ट्रेडेड कमोडिटी डेरिवेटिव सेगमेंट में भाग लेने की अनुमति देने का फैसला किया, एक ऐसा कदम जो बाजार में गहराई और तरलता को और बढ़ाएगा।

सेबी बोर्ड ने बुधवार को हुई अपनी बैठक के दौरान म्यूचुअल फंड और पोर्टफोलियो प्रबंधकों को नियंत्रित करने वाले नियमों में संशोधन को भी मंजूरी दी।

इसके अलावा, इसने कॉरपोरेट बॉन्ड रेपो लेनदेन के समाशोधन और निपटान के लिए सीमित प्रयोजन समाशोधन निगम (एलपीसीसी) से संबंधित एसईसीसी विनियम प्रावधानों में संशोधन को मंजूरी दे दी है।

एक महत्वपूर्ण कदम में, एफपीआई को सभी गैर-कृषि जिंस डेरिवेटिव्स और चुनिंदा गैर-कृषि बेंचमार्क सूचकांकों में व्यापार करने की अनुमति दी जाएगी।

प्रारंभ में, FPI को केवल नकद-निपटान अनुबंधों में ही अनुमति दी जाएगी।

सेबी ने बोर्ड की बैठक के बाद एक विज्ञप्ति में कहा, “एक्सचेंज ट्रेडेड कमोडिटी डेरिवेटिव्स (ईटीसीडी) बाजार में एफपीआई की भागीदारी से तरलता और बाजार की गहराई के साथ-साथ कुशल मूल्य खोज को बढ़ावा देने की उम्मीद है।”

नियामक पहले ही श्रेणी III वैकल्पिक निवेश कोष (एआईएफ), पोर्टफोलियो प्रबंधन सेवाओं और म्यूचुअल फंड जैसे संस्थागत निवेशकों को ईटीसीडी बाजार में भाग लेने की अनुमति दे चुका है।

मौजूदा मार्ग, जिसके लिए भारतीय भौतिक वस्तुओं के वास्तविक जोखिम की आवश्यकता थी, को बंद कर दिया गया है। कोई भी विदेशी निवेशक जो भारतीय ईटीसीडी सेगमेंट में भारतीय भौतिक वस्तुओं के वास्तविक एक्सपोजर के साथ या उसके बिना भाग लेना चाहता है, वह एफपीआई मार्ग के माध्यम से ऐसा कर सकता है।

वर्तमान में, भारतीय कमोडिटी बाजारों में वास्तविक एक्सपोजर रखने वाली विदेशी संस्थाओं, जिन्हें योग्य विदेशी संस्थाओं (ईएफई) के रूप में जाना जाता है, को भारतीय कमोडिटी डेरिवेटिव्स बाजार में भाग लेने की अनुमति है।

हालांकि, बड़ी क्रय शक्ति वाले वित्तीय निवेशक होने के कारण एफपीआई को ईटीसीडी खंड में भाग लेने की अनुमति नहीं थी।

अब, कुछ जोखिम प्रबंधन उपायों के अधीन, एफपीआई को भारतीय ईटीसीडी बाजार में भाग लेने की अनुमति दी जाएगी।

इसके अलावा, सेबी के प्रतिनिधियों और बाजार सहभागियों के एक कार्य समूह का गठन किया गया है जो यह जांचने के लिए है कि क्या एफपीआई के लिए कोई अतिरिक्त जोखिम प्रबंधन उपाय निर्धारित करने की आवश्यकता है।

व्यक्तियों, पारिवारिक कार्यालयों और कॉर्पोरेट निकायों के अलावा अन्य एफपीआई के लिए स्थिति सीमा म्यूचुअल फंड योजनाओं के लिए वर्तमान में लागू होने वाली सीमा के बराबर होगी।

श्रेणियों से संबंधित एफपीआई – व्यक्तियों, पारिवारिक कार्यालयों और कॉरपोरेट्स – को मुद्रा डेरिवेटिव के लिए निर्धारित स्थिति सीमा के समान, किसी विशेष कमोडिटी डेरिवेटिव अनुबंध में ग्राहक स्तर की स्थिति सीमा के 20 प्रतिशत की स्थिति सीमा की अनुमति होगी।

सेबी ने कहा, “एक सर्कुलर के जरिए प्रभावी तारीख की सूचना दी जाएगी।”

यह देखते हुए कि वर्तमान में भारत में लगभग 10,000 एफपीआई पंजीकृत हैं, भले ही उनमें से दसवां हिस्सा भारतीय कमोडिटी डेरिवेटिव बाजार में भाग लेता है, वही भारतीय ईटीसीडी सेगमेंट में काफी तरलता ला सकता है।

इसके अलावा, उनकी भागीदारी पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं के कारण कमोडिटी फ्यूचर्स सेगमेंट में लेनदेन लागत को कम करने में मदद कर सकती है।

ईएफई और एफपीआई दोनों विदेशी निवेशकों को सौंपे गए अलग-अलग नामकरण और स्थिति के साथ विदेशी संस्थाओं की भागीदारी से संबंधित हैं।

सेबी के बोर्ड ने ऐसे प्रायोजकों के लिए “सहयोगी” की परिभाषा की प्रयोज्यता को हटाने के लिए म्यूचुअल फंड नियमों में संशोधन को भी मंजूरी दे दी है, जो बीमा पॉलिसियों या ऐसी अन्य योजनाओं के लाभार्थियों की ओर से विभिन्न कंपनियों में निवेश करते हैं।

इसके अलावा, इसने पोर्टफोलियो प्रबंधकों द्वारा निवेश के लिए विवेकपूर्ण मानदंडों को बढ़ाने के लिए पोर्टफोलियो प्रबंधकों के नियमों में संशोधन को मंजूरी दे दी, जिसमें सहयोगियों और संबंधित पार्टियों में निवेश शामिल है।

बोर्ड ने आरबीआई सेंट्रल काउंटर पार्टी निर्देशों के साथ एसईसीसी नियमों के प्रावधानों को संरेखित करने के लिए प्रतिभूति अनुबंध (विनियमन) (स्टॉक एक्सचेंज और क्लियरिंग कॉर्पोरेशन) विनियमों के प्रावधानों में संशोधन करने के प्रस्तावों पर विचार किया और उन्हें मंजूरी दी।

विज्ञप्ति के अनुसार, केंद्रीय प्रतिपक्षों के लिए आरबीआई के निर्देशों और आरबीआई द्वारा प्रशासित भुगतान और निपटान प्रणाली अधिनियम (पीएसएस अधिनियम) की आवश्यकताओं के संबंध में, बोर्ड ने कुछ प्रस्तावों पर विचार किया और उन्हें मंजूरी दी।

समय के साथ, एलपीसीसी, पीएसएस अधिनियम के तहत नेटवर्थ आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए जोखिम प्रबंधन और ट्रेडिंग वॉल्यूम में वृद्धि के अनुरूप चरणबद्ध तरीके से अतिरिक्त पूंजी डालने के लिए एक तंत्र स्थापित करेगा।

अन्य बातों के अलावा, सेबी, आरबीआई के परामर्श से, दो या तीन वर्षों के बाद, मुख्य गतिविधियों – लेनदेन प्रक्रिया, समाशोधन और निपटान – को चलाने के लिए अपने मूल और महत्वपूर्ण आईटी समर्थन बुनियादी ढांचे / गतिविधियों के संबंध में एलपीसीसी के आउटसोर्सिंग समझौतों की समीक्षा करेगा।

बोर्ड ने सेबी की वार्षिक रिपोर्ट 2021-22 पर भी विचार किया और उसे मंजूरी दी और वार्षिक रिपोर्ट केंद्र सरकार को प्रस्तुत की जाएगी।

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